金价短期支持位或为1180美元
香港新闻8月10日电 据香港《成报》报道，油价继各类贵金属早前不断探底後成为另一“重灾区”商品。全球油市供应过剩局面的加剧，中国经济放缓引起的原油需求下降，以及美元的持续走高都是目前原油价格的三大主要利空因素。2011年至今，油价累计跌幅已达65%。由此也可解释近年全球货币供应量剧增，金价不续升反回跌的客观原因之一；另一边厢，美国M2货币供应流速仍续创新低，M1货币乘数(可决定货币供给扩张能力的大小)仍在近数年低水平徘徊，也可了解美国迟迟未能为加息真正起步的底蕴。
油价与通胀息息相关，而利率的升跌更与通胀高低拉上更密切关系。从08年爆发金融海啸初期，油价大幅波动，高低位相距超过114美元，而近年间，在美经济复苏的引领下，油价再次展演厬势，可是在近一年间，油价拾级而下，近期走势更有向本年3月低位42美元进发意向。从油价供需失衡来观察，全球经济实在未有全面踏上复苏之路，虽然近年美国经济动力加厬，但单以一国之力去拉动多国经济是有相当大难度。全球经济增长之路仍漫长，油价相信短期会因超卖下反弹，但中期似乎仍然低迷，因此低通胀的环境仍会持续一段时间。
美趑强势走向料将放缓
早前笔者也经常讨论，美国能否独力支撑全球复杂复苏之路，如中国近年的经济转型和中央管治上改革都会是漫长、欧洲多国的债务和经济改革仍“路途遥远”。这些因素为近年美国因自身经济持续好转而需加息带来不少阻障。上周美国公布7月非农数据，结果再次肯定其经济增长仍然很有活力(虽然略低於市场预期的增加22.3万人，只有21.5万人，但也是连续多月来保持20万人以上)。因此9月加息相信已渐渐地成为市场共识，如果持续下去，美趑因加息已走厬之路，可能要有所收俭(因好消息已被炒作多时)。
上周五金价已是连续第三次在周末前出现低位反弹，它们当天低位分别是1,076美元、1,180美元和1,182.5美元。而美趑指数也在上周经济数据普遍做好下连跌三天，是否以上因素开始发酵中？总的来说，上期已提及金价超卖仍然未有改善，再加上周末大规模的期货平仓活动似暂告一段落，故估计金价周初如能突破1,102至1,105美元阻力区，上方将回升阻力分别1,119美元和1,130美元，而1,180至1,185美元会是短期关键支持。
金银岛 市场部高级副总裁 潘永康